O lucrare publicată anul trecut de Traci Mach de la Consiliul Federal al Guvernatorilor și de John Wolken, anterior acelei organizații, arată cât de importantă este accesul la credit pentru supraviețuirea afacerilor mici.
Folosind datele din Studiul Federal al Finanțelor privind micile afaceri, Mach și Wolken au constatat că întreprinderile care aveau mai puține acces la credite în 2003 aveau mai multe șanse să iasă din afaceri între 2004 și 2008. În plus, accesul la credite a fost mai predictiv pentru supraviețuirea companiei decât atributele afacerii, proprietarului și pieței.
$config[code] not foundCând a ieșit prima oară această lucrare, m-am gândit că constatările au fost evidente. Dacă creditorii sunt buni la locul de muncă, atunci ar trebui să ofere mai mult credit companiilor mai bune conduse de fondatori mai talentați. Prin urmare, întreprinderile care aveau un acces mai bun la credite în 2003 ar fi trebuit să supraviețuiască mai mult în următorii cinci ani decât alte companii. Probabil că erau companii mai bune.
Dar, după o reflecție ulterioară, cred că această lucrare ilustrează o problemă importantă cu care se confruntă bancherii centrali, precum Ben Bernanke. Dacă fracțiunea de proprietari de afaceri mici cu idei bune de afaceri este aproape aceeași dacă este 2008 sau 2012, atunci această lucrare arată importanța corectitudinii politicii publice în ceea ce privește limitarea creditării.
Atunci când standardele de creditare bancară sunt mai libere, atunci mediul de afaceri are mai mult acces la credite decât atunci când standardele de creditare bancară sunt mai stricte. Aceasta înseamnă că întreprinderea mică medie este mai probabil să supraviețuiască în anii când creditul pentru afaceri mici este mai ușor de obținut.
Acest aspect scoate în evidență o problemă esențială pentru președintele Fed: În cazul în care banca centrală încurajează creditorii să aibă standarde de credit simple sau dificile? Dacă standardele sunt scăzute, atunci mai multe companii au acces la credite și vor supraviețui în timp. Dar dacă afacerile în sine nu sunt mai bune decât atunci când standardele sunt ridicate, atunci standardele scăzute înseamnă că băncile susțin afacerile slabe cu credite libere.
Pentru că nu știm cât de stricte ar trebui să fie standardele de creditare, Fed-ul riscă să facă una din cele două greșeli în crearea de stimulente pentru bănci de a împrumuta bani întreprinderilor mici. Dacă aceasta face ca băncile să mențină standarde ridicate de creditare, care sunt prea ridicate, atunci va cauza multe întreprinderi mici să eșueze, inclusiv unele care ar trebui să rămână în funcțiune. Dar dacă Fed le permite băncilor să mențină standarde de creditare prea scăzute, atunci conduce băncile să mențină în viață afaceri mici care nu sunt viabile.
Mă bucur că nu încerc să obțin postul de președinte al Băncii Rezervei Federale.
Trageți fotografia prin intermediul Shutterstock
2 Comentarii ▼
