Recent am fost contactat de un fondator care a vrut să investesc în lansarea ei. Când mi-a spus statutul companiei și evaluarea pe care o căuta, i-am spus că nu merită investigat. Căuta o evaluare de 10 milioane de dolari pe o companie cu venituri în avans.
E absurd. Cel mai mare Unicorn din jur, Uber, a strâns bani la o evaluare de 4 milioane de dolari în runda de sămânță.
Schimbul ma făcut să mă gândesc. Ar trebui să scriu o coloană care să ofere un ghid dur pentru relația dintre evaluare și tracțiune pentru companiile din stadiul incipient.
$config[code] not foundÎncercați această metodă de evaluare pornire
Acest efort este foarte brutal. Se bazează numai pe tranzacții pe care le-am luat în considerare serios și nu controlează variația industriei, mărimea pieței, cerințele de capital, experiența în echipă și așa mai departe. Dar aici merge:
În 2016, m-am uitat la 120 de companii pe care am avut date atât despre evaluările așteptate ale fondatorilor, cât și despre veniturile lor anuale, în momentul în care am luat decizia mea de investiție. (În plus, am primit 340 de punți de piatră în 2016 și am crezut doar că 120 de companii se potrivesc criteriilor mele de investiții suficient pentru a le deranja să ceară aceste două date.)
Valorile companiei au variat de la 750.000 dolari la 17.5 milioane de dolari. Veniturile anuale au variat de la zero la 2 milioane de dolari. Compania mediană a obținut venituri anuale de 24.000 de dolari, precum și o valoare de evaluare sau un plafon de evaluare de 3.5 milioane de dolari. Cea mai interesantă parte a acestui scufundări de date provine din analizarea relației dintre tracțiunea veniturilor companiilor și evaluările acestora. În figura de mai jos am trasat evaluarea sau plafonul de evaluare al companiei pe axa verticală și nivelul anual de vânzări pe axa orizontală.
Valoarea mediană sau limita de evaluare pentru o companie cu venituri anticipate pe care am luat-o serios în ultimul an a fost de 1,8 milioane de dolari. Pentru companiile care aveau venituri de aproximativ 15.000 de dolari pe lună, această evaluare era în jur de 2 milioane de dolari. Atunci când companiile au înregistrat venituri de aproximativ 30.000 de dolari pe lună, valoarea a fost de aproximativ 2.5 milioane de dolari. Valoarea de 3 milioane de dolari este lovită atunci când companiile au primit puțin peste 50.000 de dolari pe lună. O evaluare de 4 milioane de dolari are loc la aproximativ 80.000 de dolari pe lună în venituri. La puțin peste 100.000 de dolari pe lună în venituri, evaluările au atins 5 milioane de dolari, ajungând la 6 milioane de dolari, la 125.000 dolari pe lună în venituri.
Există o mulțime de avertismente în utilizarea acestor informații. În primul rând, sunt un singur investitor și sunt mai multă conștiență de evaluare decât mulți îngeri. În al doilea rând, aceste numere sunt medii. Fondatorii cu mai multă experiență, cei din industriile fierbinți și cei care au o mulțime de interese investitorilor comandă evaluări mai mari decât altele. Dar, chiar dacă luați în considerare acele avertismente, puteți observa că propunerea unei valori sau a unui plafon de evaluare de 10 milioane de dolari pe o companie de tip pre-revenue nu va face acest investitor să ia în considerare investiția.
Creșterea fotografiei prin Shutterstock
1
