M-am gândit mult în ultima vreme despre cea mai bună cale pentru îngeri interesați de a face investiții în stadiul de pregătire înainte de începerea semințelor, pentru a pune bani în companii start-up. Am ajuns la concluzia că investirea în fondurile de accelerator este mai bună decât să se alăture unui grup de înger.
$config[code] not foundGrupurile de înger sunt colectivități de investitori care alimentează fonduri și gestionează. Începând din 1994, când a început primul grup de înger, acestea au reprezentat o importantă inovație organizațională în finanțele timpurii. Prin punerea în comun a eforturilor lor, investitorii au reușit să obțină acces la fluxuri mai bune de tranzacționare, să evalueze și să monitorizeze mai bine companiile și să obțină oferte mai bune decât ar putea. Cu toate acestea, deoarece în 2005 au fost introduse acceleratoarele de afaceri - organizații care oferă capital și îndrumare companiilor de scenă înainte de începerea producției, îngerii și-au realocat capitalul din grupuri de angeliști către fonduri de accelerator din trei motive.
Beneficiile investiției în fondurile de accelerator
Valorile inferioare
Investiția în fondurile de accelerator reduce dramatic prețul pe care îngerii îl plătesc pentru investițiile lor. Raportul Anual de Halo din 2016 arată că evaluarea mediană a unui start-up de către un grup de îngeri în 2016 a fost de 3,65 milioane de dolari. Acceleratorul tipic a oferit 25.000 de dolari în schimbul a 6% din capitalul social al companiilor. E o valoare de aproximativ 417.000 de dolari. Chiar și după ce 20% au dobândit dobânzi, evaluarea companiei tipice de grup de îngeri este de 7,3 ori mai mare decât cea a companiei acceleratoare tipice. (Este adevărat că acceleratorul obține un stoc comun, iar grupul de înger este, probabil, cel mai preferat stoc.)
Pentru ca un investitor rational sa puna bani intr-o companie prin grupul tipic de angel in loc de fondul de accelerator tipic, el sau ea trebuie sa creada ca societatea va avea o probabilitate de sapte ori mai mare decat o iesire pozitiva sau o iesire de 7 ori mai buna. Este puțin probabil.
diversificarea
Investiția în fondurile de accelerator mărește dramatic cantitatea de diversificare pe care o primesc îngerii. Studiul American Angel, care raportează informații de la mai puțin de 1700 de îngeri, arată că dimensiunea mediană a unui înger este de șapte. Conform analizei datelor de investiții înger, acest portofoliu este prea mic pentru a se asigura că investitorul va genera o rentabilitate financiară acceptabilă. Monte Carlo simularea datelor de returnare indică faptul că investitorii trebuie să construiască un portofoliu de peste 50 de investiții pentru a avea o probabilitate mai mare de 90% de a obține o rată a investițiilor de două ori.
Cu fonduri de accelerator, investitorii îngerilor obțin un grad ridicat de diversificare. Fondul tipic de accelerator realizează aproximativ 12 investiții pe an, de aproximativ cinci ori mai mari decât rata ingerului tipic. Prin investirea într-un fond de accelerator, un înger de afaceri are o probabilitate mult mai mare de a realiza diversificarea necesară pentru a genera o rentabilitate utilă a investițiilor îngerilor.
Timp
Investiția în fondurile de accelerator reduce în mod drastic timpul pe care îngeri trebuie să-l cheltuiască pentru a face investiții. Când îngerii investesc ca parte a unui grup de înger, aceștia trebuie să participe la întâlniri pentru a vedea pitchul fondatorilor, să participe la due diligence pentru a determina dacă doresc să investească, să negocieze foi termice cu fondatorii și să-și monitorizeze investițiile. Cu o investiție într-un fond de accelerator, îngerul nu trebuie să facă niciunul din aceste lucruri. Directorul general al acceleratorului efectuează aceste activități în schimbul câștigului de interes. Prin urmare, costul de oportunitate al investitorului este mult mai mic cu fondurile de accelerator decât cu grupurile de angeli.
Pe scurt, îngerii petrec mai puțin timp, investesc la un preț mai mic și obțin o diversificare mai mare prin investirea în fonduri de accelerator decât prin aderarea la grupuri de înger. Obținerea unui portofoliu mai diversificat, la un preț mai mic, cu un efort mai mic, este o modalitate mai bună de a investi în societățile start-up.
Accelerați fotografia prin Shutterstock
