Dacă sunteți un investitor al companiei de pornire, știți că majoritatea veniturilor dvs. vor proveni din investițiile dvs. în una sau două companii. Eu (și numeroși alți oameni mult mai deștepți decât mine) au scris despre distribuția legii de putere a returnărilor de capital. Loviți un câștigător uriaș și faceți o mulțime de bani. Miss marele câștigător și tu nu.
Această observație este adevărată, dar nu are un punct important. De asemenea, întoarcerea dvs. depinde de ce se întâmplă cu cele mai slabe investiții. Sale axiomatic că întoarce dvs. va fi mai mare, dacă rezultatul lor este mai bine, dar puțini oameni se gândesc la cât de mult diferența pe care performanța face.
$config[code] not foundLuați în considerare două portofolii de investitori angel ipotetic. În ambele cazuri, investitorul pune 10.000 $ în fiecare dintre cele 10 companii, având convingerea că fiecare dintre ei va produce o revenire de 30X în cinci ani. În ambele portofolii, o singură companie obține returnarea de 30X. Dar în portofoliu unul, investitorul nu primește nimic în capitală în celelalte nouă. În portofoliul doi, însă, investitorul își recuperează investiția.
Investitor va avea 300.000 dolari după cinci ani, în timp ce investitorii doi vor avea 390.000 dolari. Este important să ne gândim la cele patru activități care îi fac pe investitori mai mult ca investitorii doi în exemplul meu: înțelegerea a ceea ce va determina fiecare companie de portofoliu să se închidă, cunoscând sursa de valoare pe care o produce fiecare companie, identificând problemele potențiale ale companiilor pe cât posibil, și generând concurență între cumpărători chiar și pentru ieșirile mici.
Modalități de maximizare a valorii de la investiții în întreprinderi mici de performanță
Cunoașterea sursei de valoare creată
Investitorii ignoră adesea valoarea reziduală a întreprinderilor nou înființate în care investesc. Ei cred că în cazul în care o companie nu este o întreprindere de biotehnologie la început cu brevete de fier, nu există o valoare reziduală. Dar nu este adevărat. Persoanele tehnice sunt dificile și costisitoare pentru companii să recruteze. Un inginer de software bun ar putea costa cu ușurință 80.000 de dolari pentru o companie mare de angajat. Cumpărați un start-up care nu are nimic mai mult decât patru ingineri buni ar putea fi în valoare de 320.000 dolari, doar pe economii de costuri de recrutare singur.
Un produs de lucru merită, de asemenea, ceva pentru multe întreprinderi. În timp ce un start-up s-ar putea să nu supraviețuiască, singurul său produs generând 10.000 $ pe lună în venituri recurente, același produs în mâinile unei companii cu o mulțime de produse și clienți ar putea produce cu ușurință 1 milion de dolari pe lună prin vânzări încrucișate.
Înțelegerea cauzelor de închidere
Povestea standard este că firmele trebuie să se închidă atunci când nu mai au bani. Dar nu este întotdeauna adevărat. Pentru a ilustra de ce, permiteți-mi să vă dau exemplul a două companii din portofoliul meu. Unul este condus de un fondator cu o familie care trăiește într-o parte scumpă a țării. El își plătește un salariu relativ ridicat pentru că are nevoie de bani pentru a trăi. Dacă nu ajunge la fluxul de numerar pozitiv sau la o ieșire înainte de a-și pierde banii investitorilor, va trebui să se închidă pentru că nu-și poate permite să plece fără salariu. O altă companie din portofoliul meu este condusă de doi antreprenori imigranți care locuiesc într-o zonă ieftină a țării. Unul dintre fondatori este un tech wiz care poate obține un concert de consultanță la un moment dat preaviz.
Această companie a ieșit din numerar de atâtea ori că am pierdut numărul. Ori de câte ori se strânge banii, frații nu mai iau salarii și îi trimit pe tehnicieni să facă niște concursuri de consultanță pentru a plăti facturile. În timp ce nu spun că este o abordare excelentă pentru a construi o companie, arată că societatea nu trebuie să se închidă pentru că a ieșit din banii investitorului ca prima. Este nevoie de timp pentru a vinde o companie. Atunci când companiile cheltuie mai mult decât le aduc, este important să ne dăm seama cât mai devreme dacă problemele cu care se confruntă vor fi rezolvate sau dacă o ieșire devreme, scăzută, este cea mai bună opțiune. Cu timpul, puteți găsi cumpărători, puteți negocia tranzacții și puteți obține valoare. Dacă o vânzare a unei companii este o achiziție-închiriere care nu face decât să-și facă investitorii banii înapoi sau este o ieșire extrem de reușită, există un model care este aproape întotdeauna adevărat. În cazul în care mai mult de o parte este interesată de companie, licitarea provine și prețul tinde să fie mai bun decât în cazul în care numai un potențial achizitor este interesat. Aceasta înseamnă că investitorii nu trebuie să neglijeze să găsească o gamă largă de potențiali cumpărători interesați să cumpere companiile de portofoliu mai puțin performante. Poor de performanță slabă prin Shutterstock Identificarea problemelor la început
Crearea concursului pentru startup-urile dvs.
