Pe măsură ce cineva care se află pe o parte a unui acord de capital de risc știe, un acord de strângere de fonduri are, de obicei, atât de multe dispoziții încât o persoană neexperimentată are nevoie de un glosar pentru ao citi.
Adesea, una dintre aceste dispoziții discută "trageți de-a lungul drepturilor". După cum explică Investopedia, aceste drepturi permit "unui acționar majoritar să forțeze un acționar minoritar să se alăture vânzării unei companii".
Includerea tragerii în drepturi în acordurile de parteneriat corporativ devine din ce în ce mai frecventă, potrivit datelor adunate de firma de avocatură Cooley LLP. Figura de mai jos arată cota acordurilor de capital de risc pentru care Cooley a furnizat munca legală în care au fost incluse drepturile de trai. În timp ce proporția acordurilor care se încadrează în drepturi nu a depășit niciodată cu 50% înainte de 2006, acesta nu a scăzut niciodată sub 50% de atunci. Și din al doilea trimestru al anului 2009, a depășit 60 la sută în fiecare perioadă de trei luni măsurată.
$config[code] not foundDe ce utilizarea sporită a trageți de-a lungul drepturilor? Așa cum explică Brad Feld în blogul său, când vânzarea unei companii are loc la un preț scăzut, acționarii obișnuiți (care sunt adesea fondatorii) câștigă de obicei foarte puțin după ce plătesc preferința de lichidare a capitalului de risc. Ca urmare, antreprenorii sunt deseori rezistenți la astfel de vânzări. Pentru a se asigura că pot vinde companii chiar și atunci când fondatorii (sau alți acționari) se opun vânzării, capitalistii de risc invocă drepturi în contractele lor de finanțare.
Utilizarea mai largă a drepturilor de tracțiune reflectă credința în rândul investitorilor potrivit căreia companiile cu capital de risc pot fi vândute relativ ieftin în viitor.
1
