Să presupunem că ați primit 1 milion de dolari pentru a investi în mod egal în zece companii start-up și vi sa spus că veți primi 100 de milioane de dolari dacă toate cele zece nu și-au pierdut întreaga investiție. Ești sigur că ți-ai putea pierde toți banii?
Această întrebare aparent bizară evidențiază un punct important referitor la rolul norocului și al îndemânării în investirea îngerilor. Dacă nu puteți garanta că veți pierde bani pe investițiile îngelale, atunci trebuie să existe un anumit noroc implicat în activitate. Mai mult decât atât, dacă ghinionul este necesar pentru a-ți pierde toți banii pe marginea dezavantajului, atunci poate fi nevoie de noroc pentru a face bani pe cont propriu.
$config[code] not foundCum Luck afectează investițiile în startup
Acum, presupuneți că există un cost pentru a încerca să vă pierdeți toți banii, luând start-up-uri în care să investiți. Poate că vi se cere să suferiți o pierdere de 10 milioane de dolari pentru a încerca să faceți 100 de milioane de dolari prin identificarea a zece start-up-uri care ar eșua și va șterge întreaga investiție. Ai face asta? Dacă nu acceptați această afacere, atunci trebuie să credeți că există un șir de ghinion care ar putea duce la supraviețuirea uneia dintre companiile dvs., cauzând astfel pierderi de 10 milioane de dolari.
Ține minte că norocul tăie ambele căi. Puteți obține noroc și să se întâmple cu un câștigător și puteți obține ghinionist și nu reușesc să alegeți câștigătorii la toate. Acest punct are o altă implicație pentru investițiile în start-up-uri. Dacă nu sunteți sigur că puteți alege pe cei învinși, atunci de ce credeți că puteți alege câștigătorii?
Dar nu cădeți în capcana gîndirii norocul are un efect simetric în partea superioară și în partea inferioară. Ființele umane iubesc simetria și tind să presupună că norocul bun și rău vor avea efecte similare asupra investițiilor îngerilor. Asta nu trebuie să fie adevărat. După cum a subliniat un investitor înger care a finanțat peste șaizeci de companii, "o singură lovitură de ghinion poate distruge o companie, dar o singură lovitură de noroc nu poate face o companie reușită".
Când norocul joacă un rol, aveți nevoie de un portofoliu mare. Cu rezultate lungi, care este ceea ce îngerul investește este, aveți nevoie de o dimensiune foarte mare de eșantion pentru a identifica dacă cineva are sau nu o abilitate în activitate.
Mai mult decât atât, echilibrul relativ între noroc și priceperea unei investiții vă spune ceva despre mărimea portofoliului dvs. de investiții.Cu cât este mai mult ceva dependent de noroc, cu atât este mai mare dimensiunea eșantionului necesară pentru a trage concluzia. După cum a descoperit matematicianul francez Abraham De Moivre, "variația mediei este invers proporțională cu mărimea eșantionului".
Cum rămâne cu echilibrul dintre rata de bază și cazul individual? Amos Tversky și Daniel Kahneman au spus că predicția depinde de identificarea echilibrului dintre cele două. Tradus la noroc și îndemânare, aceasta înseamnă că, dacă priceperea este cea mai importantă, ar trebui să grevați cu greutate cazul individual. Dar dacă norocul este cel mai important, atunci ar trebui să vă concentrați pe rata de bază.
Un punct final pe care aș dori să-l fac despre noroc este cât de răi sunt ființele umane care atribuie atribuții norocului. Majoritatea oamenilor sunt teribili în înțelegerea cauzei rezultatelor. Tindem să căutăm modele în date aleatorii. Asta inseamna ca doar pentru ca cineva a avut noroc si a castigat un castigator prima data nu inseamna ca stiu nimic despre castigarea castigatorilor. În urma opțiunilor de consiliere sau de investiții ale unei persoane care a avut noroc, prima dată nu vă va aduce beneficii mai mari. Emularea abordării altcuiva are sens doar dacă abilitățile lor au contribuit la performanța investițională.
* Această piesă este interpretarea mea a mai multor prezentări ale unui investitor cu experiență înger care ar prefera să rămână anonim.
Luck Fotografie prin Shutterstock
