Așa cum s-ar fi așteptat, situația financiară a companiilor private sa schimbat substanțial în ultimii doisprezece ani, deoarece țara sa confruntat cu sfârșitul unui boom al locuințelor; o criza financiara care aproape a scazut pe Wall Street; cea mai profundă recesiune economică de la Marea Depresiune; și cinci ani de una dintre cele mai slabe recuperări economice din țară. Dar s-ar putea să fiți surprinși să aflați cum s-au schimbat aceste finanțe. Modificările nu sunt toate așa cum ar fi putut prezice.
$config[code] not foundSă începem cu evidentul. Marjele profitului net la companiile private au revenit constant de la sfârșitul Marii Recesiuni. Folosind baza de date proprietară a situațiilor financiare ale mai mult de 100.000 de companii private cu mai puțin de 10 milioane dolari în vânzări anuale, furnizorul de date financiare Sageworks a constatat că marjele de profit la companiile private au crescut de la un nivel scăzut de 3,2% în 2009 la un nivel ridicat de 8,5%.
În timp ce îmbunătățirea marjelor de profit nu este surprinzătoare, forța recuperării este. Sageworks arată că marjele de profit ale companiilor private cu vânzări mai mici de 10 milioane de dolari sunt în prezent mult mai mari decât intervalul de cinci până la șase procente pe care l-au ocupat în ultimii ani ai boom-ului de locuințe și înainte de Marea Recesiune.
Afacerile private au redus dependența lor de datorii în ultimii ani. Sageworks raportează că raportul datoriilor-capitaluri proprii ale companiilor private americane cu vânzări mai mici de 10 milioane de dolari a fost de 2,8 în 2014, cel mai scăzut nivel de după Marea Recesiune. În plus, acest raport redus al datoriilor / capitalurilor proprii este prezent în diferitele clase de mărime ale companiilor mici, arată datele Sageworks.
Momentul dezaggerării este surprinzător. După ce a plafonat la sau de aproape 3,1 pentru cinci ani, raportul datoriilor / capitalurilor proprii pentru toate întreprinderile private cu vânzări mai mici de 10 milioane de dolari a început să scadă în 2012, arată cifrele Sageworks. Mai mult, raportul dintre datoriile și capitalul propriu rămâne ridicat conform standardelor istorice, depășind nivelul înregistrat în orice an din 2002 până în 2006, când economia a crescut constant.
Raportul dintre datoriile și câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA) a scăzut din 2010 și este în prezent de 5,6, indică numărul salariilor. Tendința descendentă este prezentă pentru companiile cu vânzări sub 1 milion de dolari; cele cu vânzări între 1 milion și 5 milioane dolari; și cei cu vânzări de 5 până la 10 milioane de dolari. Această tendință reflectă, probabil, venituri mai bune obținute de firmele private mai mult decât reducerea împrumuturilor la aceste companii.
Afacerile private au încă datorii pe termen lung mult mai mari decât în anii dinaintea recesiunii. În anii de boom al locuințelor, raportul dintre datoriile pe termen lung și active a crescut de la 24,2 la sută în 2002 la 31,1 la sută în 2006, arată analiza Sageworks. În mod surprinzător, raportul dintre datoria pe termen lung și active a continuat să crească în timpul crizei financiare și al Great Recession, atingând 38,6% în 2010. Apoi, a rămas constant timp de trei ani, înainte de a începe să coboare în 2012, atingând 32,5% în 2014.
Cea mai surprinzătoare tendință a fost creșterea împrumuturilor pe termen scurt. În 2002, datoria pe termen scurt a reprezentat o minuscule 0,05 la sută din activele companiilor private, arată cifrele Sageworks. Raportul a crescut constant în ultimii 12 ani, ajungând acum la 1,9%. Deși această fracțiune nu este mare în termeni absoluți, tendința ascendentă și coerența persistentă dintre sectoarele industriale și clasele de dimensiuni de afaceri este neașteptată. (Raportul dintre datoria pe termen scurt și cea pe termen lung a crescut de asemenea - de la 0,21 la sută în 2002 la 2,74 la sută în 2014 - ceea ce indică faptul că efectul constă în modificarea pasivului bilanțului.) Nu este clar dacă această tendință marchează o schimbare a preferințelor afacerilor private pentru datorii pe termen scurt sau dacă accesul la datoria pe termen scurt sa îmbunătățit mai repede decât accesul la împrumuturi pe orizont mai lung.
