Investitorii îngerilor dornici de cele mai multe ori au multe întrebări despre cum să ajungeți în lumea investirii în companii start-up. Una dintre cele mai frecvente întrebări este etapa dezvoltării start-up-urilor - ideea, pre-semințele, semințele, seria A, seria B, seria C și așa mai departe - ar trebui să investească.
Cea mai bună etapă pentru îngeri să investească
Recent am întrebat mai multe investitori experimentați: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose și Eric Ver Ploeg. În mod colectiv, acești experți au explicat că îngerii ar trebui să investească în faza de pre-însămânțare.
$config[code] not foundInvestiția în stadiul ideii este prea riscantă. Câțiva dintre experți au spus că îngerii nu ar trebui să investească în faza ideii când fondatorii sau prietenii și familia își pun banii. Atunci când ceva este doar o idee, riscul este, de obicei, prea mare, având în vedere potențialele rentabilități. După cum explică David Rose: "Nici un investitor rațional nu ar juca la acest nivel deoarece există atât de multe alte oportunități disponibile, cu costuri echivalente, dar și mai mici riscuri".
Evaluările sunt cele mai bune la etapa de pre-însămânțare. Dave Lambert, un capitalist de risc la Right Side Capital Management, a explicat că investitorii obțin cele mai bune oferte la etapa premergătoare semințelor, deoarece oferta de capital este relativ scăzută, iar cererea de capital este relativ mare. Reducerea costurilor de introducere a unor noi produse tehnologice pe piață, combinată cu creșterea acceleratorilor de afaceri, a sporit numărul de întreprinderi care solicită finanțare în stadiu de pregătire. În același timp, investitorii instituționali trebuie adesea să depună prea mult capital pentru a face investiții în runde mici, astfel încât acestea să aștepte până la etapele ulterioare.
Investitorii individuali se confruntă cu o concurență redusă pentru tranzacții bune la etapa de pregătire a semințelor. Aceeași dinamică a ofertei și cererii descrisă în paragraful anterior înseamnă că investitorii individuali pot găsi, de obicei, oferte bune în stadiul de pregătire. Angel Investor John Ason explică "există o concurență foarte mică, dacă există" pentru aceste tranzacții, în special din partea investitorilor instituționali care concurează foarte mult pentru tranzacții în etapele ulterioare.
Este mai ușor să vă diversificați la etapa de pre-însămânțare. Pentru a gestiona riscul investițiilor în stadiu incipient, îngerii au nevoie de ceea ce numește John Ason "diversificare extremă", pe care o obțin prin construirea de portofolii de cincizeci sau mai multe companii. Portofolii mari sunt mult mai ușor de construit la etapa premergătoare, deoarece fondatorii sunt bucuroși să primească investiții de 10.000 de dolari atunci când companiile lor câștigă pentru prima dată, ronde de 200.000 de dolari de la investitorii externi. Dar este puțin probabil să aibă nevoie de verificări de o magnitudine asemănătoare, atunci când companiile lor vor câștiga 20 de milioane de runde de seria B. Mai multe persoane au valoarea netă necesară pentru a face cincizeci de investiții de 10.000 de dolari decât valoarea netă necesară pentru a face zece investiții de 1 milion de dolari, să nu mai vorbim de cincizeci. Acest lucru face ca diversificarea să fie mult mai dificilă în etapele ulterioare decât în cele anterioare.
Evitarea selecției adverse este mult mai ușoară la etapa de pre-însămânțare. Una dintre cele mai mari probleme cu care se confruntă îngerii este aceea de a investi în antreprenorii răi cu idei slabe, deoarece acestea sunt singurele companii pe care le găsesc. Evitarea câinilor este mai ușoară dacă investiți mai devreme. După cum a explicat angelul și capitalul de risc Eric Ver Ploeg, "nu cred că este realist pentru un investitor înger în parte să participe la Seria A, B, C; ar putea să o facă, dar vor rămâne cu dregurile pe care niciun investitor profesionist nu a vrut să le facă. "Prin urmare, îngăduitorul Bill Payne spune:" îngerii investesc doar în startupuri de la seria B (sau mai târziu) investiții "pentru a evita selecția negativă.
Cresterea imaginii prin intermediul Shutterstock
1
