Majoritatea investitorilor învață că trebuie să facă diligența pe calea cea mai grea. Ei nu pun întrebări dificile despre fondatori sau companie. Mai târziu, descoperă ceva rău care ar fi putut fi găsit prin a pune întrebări înainte de a investi. Își pierd banii și jură să nu facă aceeași greșeală de două ori.
Ca mulți îngeri, efectuarea unei analize corecte este unul dintre lucrurile mele cele mai puțin favorabile de a investi în start-up-uri. Dar o fac pentru că ma ajutat să evit investițiile proaste. Astăzi vreau să subliniez cinci probleme pe care le-am ajutat să le evit. Fac acest lucru ca să nu mă înscriu ca expert de diligență (nu sunt eu), ci să arăt cum pot investitorii să evite mai multe probleme prin efectuarea de due diligence.
$config[code] not foundVC Due Diligence Checklist - considerente-cheie
Cine deține IP? Într-una dintre primele investiții pe care le-am evaluat vreodată, făceam parte dintr-o echipă de diligență a grupului angel care căuta un start-up al cărui fondator a dezvoltat o tehnologie în timp ce lucrase la angajatorul său anterior. Atunci când fondatorul a intrat în grup, el a explicat că angajatorul său nu avea nicio pretenție în perioada de anchetă; el a lucrat la el în timpul său propriu la domiciliu. Ca parte a efortului nostru de due diligence, i-am sunat pe angajatorul său anterioară pentru a întreba dacă au avut o reclamație la IP-ul de pornire. Acest apel a scos la iveală faptul că angajatorul anterior și fondatorul s-au îndreptat spre instanță din cauza unui litigiu privind proprietatea asupra perioadei de anchetă.
Sunt vânzările reale? Anul trecut m-am gândit să investesc o companie de software SaaS. Fondatorul mi-a arătat statisticile sale financiare, care au prevăzut o creștere sănătoasă a vânzărilor peste ceea ce au fost în trimestrul anterior. Creșterea vânzărilor a fost determinată de patru noi clienți pe care compania le-a semnat contractelor anuale. Am cerut să văd copii ale celor patru contracte semnate. Antreprenorul sa tâmplarit și înghesuit timp de câteva zile, dar nu a trimis niciodată contractele. Așa că am refuzat să investesc. Mai târziu am aflat că contractele nu au fost semnate.
Este fondatorul care lucrează cu normă întreagă? Recent am aruncat o privire la o pornire cu tracțiune foarte bună a vânzărilor și o evaluare atractivă. Fondatorul a avut o istorie bună și lucra pentru o companie de portofoliu a unor investitori pe care îi cunosc. Deoarece este nevoie de atât de multă muncă pentru a crea un startup, rareori investesc în companii, cu excepția cazului în care fondatorii lucrează la ele cu normă întreagă. L-am întrebat pe fondator ce avea de gând să facă cu privire la locul de muncă actual. El a spus că a avut un aranjament cu compania respectivă pentru a lucra cu jumătate de normă și pentru a-și începe munca cu normă întreagă. Următorul meu apel a fost pentru prietenul meu, investitorul. L-am rugat să verifice cu compania sa de portofoliu acest aranjament. Prietenul meu a sunat și nu a existat niciun plan de angajare cu fracțiune de normă. O altă afacere a fost trimisă la dosarul rotund.
Declarația bancară este reală? Ca parte a diligentei mele, intotdeauna solicit declaratia bancara a companiei. Apoi sun la bancă pentru a verifica ce arată declarația. N-am avut niciodată o problemă; numerele s-au potrivit pentru fiecare companie pe care am considerat-o vreodată. Cu toate acestea, un grup de înger, cu care sunt familiar, nu a fost atât de norocos. Ei au investit într-o companie în care fondatorul a avut o fotografie cumpărat o declarație care să arate că compania avea bani pe care nu le deținea. Grupul investitorului a descoperit mai târziu că fondatorul a sifonat bani din afacere de luni întregi.
Compania respectă legea? De-a lungul anilor, am învățat să verific o grămadă de lucruri de bază pe care companiile trebuie să le facă sau altfel ele se vor derula de lege. În special, am învățat să verific dacă fondatorii plătesc impozite de stat și federale pentru salarizare; dacă fondatorii străini au vizele potrivite pentru a lucra în Statele Unite; și dacă tehnologia start-up-ului încalcă brevetele altcuiva. De-a lungul anilor, am fost nevoiți să plec de la mai multe companii în care se confruntau cu legea în legătură cu una dintre aceste dimensiuni.
Due diligence devine foarte puțin entuziasmat de investitori, mai ales de mine. Dar este valoroasă. Timpul petrecut pe parcursul anilor, mi-a salvat mulți bani.
Grafice Foto prin intermediul Shutterstock
1
