În lumea finanțărilor de pornire, o rundă de punți se referă la eforturile companiilor tinere de a ridica o sumă mică de bani pentru a le ajuta să ajungă la următoarea rundă majoră de finanțare. Circulațiile de fundal apar de obicei atunci când companiile au căzut în urma planului și au ratat o piatră de hotar.
În zilele noastre, văd un fel foarte specific de pod care devine foarte comun - atât de comun, de fapt, că a devenit aproape o specialitate a mea și a co-investitorilor mei. Eu numesc această rundă "pasarelă", după ce podul a fost folosit pentru a urca pe o navă de pe dig.
$config[code] not foundGangway Round este un tip special de investiții în pod
Definesc o "rundă de pasarelă" ca o rundă de pod care este concepută pentru a atrage companiile tinere banii de care au nevoie pentru clienții de la bord care s-au angajat să cumpere produsele lor, dar care nu au plătit încă pentru ei. Acest tip de rundă este tot mai frecvent.
Fondatorii unor start-up-uri cu potențial de creștere rapidă îi conving pe clienți să-și cumpere produsele și serviciile, dar trebuie să facă mici modificări ofertelor lor înainte ca clienții să le folosească sau să aibă nevoie la bordul clienților înainte ca clienții să plătească.
Mulți fondatori lipsiți de experiență subestimează timpul necesar pentru a convinge clienții potențiali să adopte un produs, gradul de modificare pe care trebuie să îl facă pentru ofertele lor înainte ca clienții să le utilizeze, nevoia de a cheltui resursele la bordul clienților sau cât de lent întreprinderile mari plătesc. Ca urmare, startupurile se confruntă cu o dilemă: au angajat clienți cu contracte semnate, dar nu au bani să aducă în timp util acei cumpărători comise. Ei trebuie să ridice o rundă de pod foarte mică pentru a veni cu banii pentru a aduce clienții la bord și a începe colectarea veniturilor din vânzări.
În ultimele câteva luni, cel puțin două treimi din terenurile pe care le-am văzut de la companiile tinere au fost pentru rândurile de finanțare a investițiilor post-însămânțare între 50.000 și 100.000 de dolari, în cazul în care utilizarea fondurilor este pentru clienții angajați la bord - ceea ce eu numesc pasarelă runde. Acestea sunt runde foarte atractive pentru investitorii care iau decizii rapide.
Rugurile de circulație sunt, de obicei, realizate cu note convertibile. Aceasta permite fondatorului să limiteze diluția. Nota convertibilă nu va declanșa finanțarea existentă pentru a converti la o evaluare mai mică, mai târziu, doar noua rundă. Aceasta înseamnă o diluție relativ redusă la fondator. De exemplu, o companie care a acumulat deja 500.000 de dolari la un plafon de evaluare de 5 milioane de dolari pe o notă convertibilă ar putea ridica 50.000 de dolari la un plafon de evaluare de 2 milioane de dolari pe o rundă de pasaj. Când compania va ridica în viitor o rundă Seria A, doar 50.000 de dolari convertesc la plafonul favorabil investitorului - o sumă prea mică pentru a reduce ponderea fondatorilor în capitalurile proprii cu mult.
Utilizarea unei note convertibile permite, de asemenea, fondatorului să prezinte investitorilor noi o afacere atractivă în schimbul soluționării problemei fluxului de numerar prin acționarea rapidă. Investitorii care oferă runda mică primesc un plafon de evaluare mult mai atractiv decât fondurile care au fost anterior ridicate. În plus, riscul lor este, în general, mai mic, deoarece banii sunt utilizați pentru a rezolva o problemă foarte specifică fluxului de numerar - pentru a obține plățile clienților în.
Runda de pasaj poate fi făcută fără a irita investitorii existenți. Oferind în primul rând acelorași termeni actualilor finanțatori, fondatorii se pot asigura că investitorii existenți se află la bord. Este greu să vă supăruiți pe un fondator pentru a obține bani de la altcineva la un plafon de evaluare mai atractiv decât ați investit atunci când ați renunțat la oportunitatea de a investi mai mulți bani.
Aceste zile par să nu fac nimic altceva decât să vorbesc cu fondatorii de startups cu aproximativ 150.000 de dolari în vânzările anuale care au nevoie de 50.000 de dolari pentru a-și dubla veniturile prin îmbogățirea clienților angajați. În schimbul unei decizii într-o săptămână și al plasării banilor în două, co-investitorii mei și cu mine primim plafoane de evaluare care sunt jumătate din locurile unde ar fi de obicei. Acest lucru ar putea deveni o specialitate de investiții.
Gangway Foto prin intermediul Shutterstock
