Leveraging și Deleveraging în sectorul mic de afaceri

Datele din Rezerva Federală Fluxul de fonduri raportul arată că societățile non-financiare, non-agricole, proprietățile și parteneriatele au scăzut considerabil din 2009. Din 2009 până în 2013, pasivele ca pondere din capitalul propriu al acestor întreprinderi au scăzut de la 92,4% la 68,8%.

$config[code] not found

Deși această reducere este substanțială, raportul dintre împrumuturi și valoarea netă va trebui să scadă în continuare pentru a reveni la nivelurile istorice.

În anii 1980, angajamentele de la întreprinderile nefinanciare, non-corporatiste, au fost relativ modeste. Însă împrumuturile la aceste companii au crescut semnificativ în a doua jumătate a anilor 1990 și prima jumătate a anilor 2000. Măsurată în termeni ajustați la inflație, valoarea pasivelor la activitatea nefinanciară nefinanciară medie a crescut de la 121.000 $ în 1994 la 227.000 $ în 2008 (măsurată în dolari 2010). Până în 2011, datoriile medii au scăzut ușor până la 209.000 USD (măsurate în 2010). Dar, când au fost ajustate în funcție de inflație, proprietățile unice și parteneriatele non-agricole au avut mai multe datorii în 2011 decât în orice an între 1980 și 2006.

Bineînțeles, dacă o valoare netă a unei afaceri crește, datoria sa poate crește, de asemenea, fără a deveni neconcludentă. De fapt, pentru majoritatea anilor 1980, anii 1990 și începutul anilor 2000, trendul ascendent al pasivelor la întreprinderile nefinanciare, necomerciale și non-agricole a fost doar puțin mai mare decât tendința pozitivă în capitalurile proprii.

Cu toate acestea, în anii anteriori crizei financiare, raportul dintre datoriile și capitalurile proprii ale companiilor neoriginare nefinanciare și parteneriate a crescut, de la 49,7 în 2005 la 92,4% în 2009. Apoi, din 2009 până în 2013, - întreprinderile nefinanciare, non-corporatiste și non-agricole au înregistrat o reducere semnificativă a gradului de îndatorare, raportul dintre pasivele și capitalurile proprii scăzând cu peste 25%.

Datele din Rezervele Federale sugerează că acest model de leveraging și de reducere a îndatorării a fost determinat de o scădere a capitalului propriu în timpul Great Recession, după cum indică figura de mai sus. Recesiunea economică a pus capăt creșterii angajamentelor (deși nu le-a condus să scadă). În același timp, condițiile economice nefavorabile au condus la o scădere a capitalului propriu între 2007 și 2009. Valoarea netă a proprietarilor a revenit apoi în redresarea economică după 2009, ducând la o creștere a ratei de creștere a pasivelor capitalul propriu.

Imagine: Creat din datele din raportul fluxului de fonduri al Federal Reserve