Investitorii sofisticați în companiile cu potențial ridicat de start-up au, în general, una din cele două abordări ale investițiilor îngerilor, pe care le numesc "minge de putere" și "minge de bani". Oricare dintre aceste abordări poate aduce beneficii financiare mari, însă succesul lor necesită îngeri să se supună regulilor jocului pe care îl joacă. Investitorii fac prost când confundă cele două jocuri.
Tipuri de filosofii de investiții
Ceea ce eu numesc minge de putere, după loteria multi-statală cu același nume, sunt două filozofii de investiții Silicon Valley. Principiul de bază al acestei abordări este că îngerii fac bani dintr-o mică parte din investițiile lor în societățile nou-înființate, poate de la o treime la alta. Dar probabilitatea scăzută de a lovi un câștigător este compensată de magnitudinea enormă a câștigurilor câștigătorilor. În minge de putere înger, un câștigător merge public sau este dobândit la un preț atât de mare, încât mai mult decât compensă pentru toate investițiile eșuate.
$config[code] not foundBani de bani, numit pentru abordarea statistică a asamblării unei echipe de baseball câștigătoare, este cea mai obișnuită filozofie a investițiilor multor investitori îngeriști din Coasta de Est. În minge de bani, investitorii acordă o atenție deosebită numerelor. Ei privesc oportunitățile de investiții care au combinația corectă de rezultate potențiale, de evaluare și termeni. Deoarece cele mai multe întreprinderi cu capital extern susținut prin achiziții la mai puțin de 40 de milioane de dolari, intrarea la o evaluare redusă este importantă pentru acești investitori să obțină un randament proporțional cu riscul pe care îl iau.
Dacă jucați o minge de putere, aveți puțină importanță pentru filosofiile dvs. de investiții, în afară de a ajunge într-o mare măsură. Asta înseamnă să investești într-o echipă și o oportunitate care are șansa de a fi unicorn. Evaluarea investiției rotunde înainte de însămânțare în companii precum Facebook sau Alibaba face foarte mică diferență. Oricare ar fi evaluarea, investițiile vor fi un homerun. Evaluarea în runda timpurie nu este niciodată prea nerealistă, iar termenii nu pot fi niciodată prea prietenoși pentru antreprenori, deoarece trebuie să fii în afacerea Unicorn cu orice preț pentru a reuși.
Jocul este diferit dacă jucați mingi de bani. Ofertele au zero probabilitate de a deveni unicorns. În calitate de super-înger David S. Rose, autor al lui Angel Investing: Ghidul de rafale pentru a face bani și a avea o distracție de a investi în startups, explică îngerii trebuie să se uite la statistici pentru a juca balul de bani. Evaluările care sunt prea ridicate sau care sunt prea potrivite pentru antreprenori vor submina tranzacțiile.
Pentru a juca mingea de putere, un înger trebuie să vadă start-up-uri care au potențialul de a fi lunetist. Asta înseamnă să investiți în principal în companiile din Silicon Valley. Dacă îngerul se află într-un loc ca Cleveland, Ohio (unde sunt eu), el sau ea trebuie să fie dispus să investească din regiune. Nu sunt doar tipurile potrivite de companii la nivel local pentru ca strategia de putere să funcționeze.
Pentru ca un înger să joace minge de bani, el sau ea trebuie să se țină de termeni care să permită o revenire ridicată pe ieșiri modeste. Asta înseamnă evitarea supraevaluării. De asemenea, înseamnă termeni mai stricți, cum ar fi prevederi de protecție, drepturi dividend cumulative, participații preferate participante și drepturi de fondare.
Filosofiile de investiții au nevoie de consistență
Îngerii pot face bani jucând minge de putere sau mingi de bani, atâta timp cât se țin de regulile jocului pe care îl joacă. Asta înseamnă să fii consecvent pe plan intern. Amestecarea și potrivirea elementelor celor două jocuri este o rețetă pentru dezastru.
Loteria Foto prin intermediul Shutterstock
2 Comentarii ▼
